오후 3시 30분에 주식시장이 끝났다고 생각하셨나요? 9월 14일부터는 오후 4시부터 KRX 애프터마켓이 새로 열립니다. 정규장이 끝난 뒤에도 거래할 수 있는 시장이 하나 더 생기는 것입니다.
이 변화와 함께 증권사 앱에 ‘최선집행기준 설명서’가 다시 눈에 띄기 시작했습니다. KRX 애프터마켓 신설과 NXT의 제도 변경에 맞춰 증권사들의 최선집행기준도 개정되기 때문입니다.
## 9월 14일부터 뭐가 달라지나요
핵심은 KRX 애프터마켓의 신설입니다. NXT는 이미 정규장 이후 시간외 거래를 운영하고 있었습니다. KRX는 이번에 처음으로 애프터마켓을 엽니다.
| 구분 | 현재 | 9월 14일부터 |
| KRX 정규장 | 09:00~15:30 | 동일 |
| NXT 애프터마켓 | 호가접수 15:30, 매매거래 15:40~20:00 | 동일 |
| KRX 애프터마켓 | 없음 | 16:00~20:00 신설 |
시간대별로 정리하면 이렇습니다. 15시 30분부터는 NXT가 호가를 접수합니다. 15시 40분부터 16시까지는 NXT에서만 실제 매매가 이루어집니다. 16시부터 20시까지는 KRX와 NXT가 함께 운영됩니다. 거래 대상 종목에 한해, 같은 종목이 두 시장에서 동시에 거래될 수 있습니다.
## 증권사는 내 주문을 어떻게 나눌까요
두 시장이 함께 운영되면 내 주문이 어디로 가는지가 궁금해집니다. 이 기준을 정한 것이 ‘최선집행기준’입니다.
투자자가 거래시장을 별도로 지정하지 않은 경우, 증권사는 최선집행기준에 따라 판단합니다. KRX와 NXT 중 어느 시장에서 집행하는 것이 더 유리한지 계산해 주문을 제출하는 방식입니다.
이 판단을 자동으로 처리하는 시스템이 SOR(Smart Order Routing)입니다. KRX와 NXT를 같은 물건을 파는 두 개의 마트라고 생각해 보겠습니다. SOR은 두 마트의 가격과 거래조건을 비교합니다. 그리고 투자자에게 더 유리한 조건으로 주문을 보내주는 자동 심부름꾼 역할을 합니다.
주문 방식에 따라 SOR이 판단하는 기준도 달라집니다.
– 이미 나와 있는 호가를 이용해 즉시 체결되는 주문(대표적으로 시장가 주문)은 가격과 거래비용을 함께 고려해 더 유리한 시장으로 보냅니다.
– 호가를 걸어두고 체결을 기다리는 주문(대표적으로 즉시 체결되지 않는 지정가 주문)은 체결될 가능성이 더 높은 시장을 우선 고려합니다.
## 급등락 상황에서는 VI도 함께 알아두세요
VI(변동성완화장치)는 급격한 가격 변동을 완화하기 위한 가격 안정 장치입니다. 가격이 짧은 시간에 크게 움직이면, 잠시 안정화 절차를 거치도록 만든 신호등 같은 역할을 합니다.
한 시장에서 VI 등 시장조치가 발생하면, 그 시장에서는 정상적인 주문 처리가 어려워집니다. 이 경우 다른 시장의 거래 가능 여부를 함께 고려해 주문 집행 기준이 적용됩니다. 특히 NXT에는 정적VI와 단일가 제도가 도입되면서, 최선집행기준에도 관련 내용이 반영되고 있습니다.
임상 결과나 공시처럼 새로운 재료가 주가에 빠르게 반영되는 종목을 거래할 때는, 이런 시장안정장치가 어떻게 작동하는지 알아두는 것이 도움이 됩니다. 관련해서 HLB의 최근 이슈를 정리한 글도 함께 참고할 수 있습니다.
## 그래서 개인투자자에게 무엇이 달라지나요
1. 오후 4시부터 KRX 애프터마켓을 이용할 수 있습니다.
2. NXT는 기존과 동일하게 애프터마켓을 운영합니다.
3. 오후 4시 이후에는 KRX와 NXT가 동시에 운영됩니다.
4. 증권사는 최선집행기준과 SOR에 따라 주문을 집행합니다.
5. 주문 방식(즉시 체결형/예약형)에 따라 시장 선택 기준이 달라질 수 있습니다.
6. 종목, 계좌 종류, 증권사 지원 범위는 개별적으로 확인이 필요합니다.
거래시간이 늘어나는 것과 정규장과 동일한 거래 환경이 제공되는 것은 별개의 문제입니다. 애프터마켓은 정규장보다 참여자와 호가가 제한적일 수 있어 체결 환경과 가격 변동성이 정규장과 다를 수 있습니다. 실제 거래 전에는 이용 중인 증권사의 공지사항과 최선집행기준 설명서를 확인하시기 바랍니다.
📌 개인투자자가 알아둘 점
애프터마켓 거래시간이 늘어나면서 투자자가 시장에 접근할 수 있는 시간도 길어졌습니다. 다만 거래할 수 있는 시간이 늘어난 만큼, 어떤 시장에서 어떤 조건으로 주문이 처리되는지 확인하는 것이 더 중요해졌습니다.
🚀 9월 14일부터 KRX 애프터마켓이 오후 4시부터 8시까지 운영되면서, KRX와 NXT가 함께 운영되는 시간이 생깁니다. 증권사는 최선집행기준과 SOR에 따라 투자자의 주문을 집행합니다.
💬 여러분은 퇴근 후 애프터마켓 시간대에 거래하는 편인가요, 아니면 정규장 마감과 함께 매매를 마무리하는 편인가요?
이 글은 투자 판단을 위한 참고 자료이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다.
진 (Jin) — 개인 투자자로서 공시, 실적 자료, 산업 리포트를 직접 확인하며 분석 글을 작성합니다. 단순 뉴스 요약이 아니라, 숫자 이면에 있는 의미와 시장 반응의 이유를 정리하는 데 집중합니다. 특정 종목 추천이나 매수·매도 권유는 하지 않으며, 투자 판단에 필요한 사실 관계를 명확히 전달하는 것을 목표로 합니다.