2026년 9월 10일, 코스피는 장중 7,072.79까지 올랐다가 6,898.45까지 밀리며 174포인트 넘게 흔들렸습니다.
이날은 선물과 옵션이 동시에 만기를 맞는 날이었습니다. 다만 만기일 하나만으로 이 움직임을 전부 설명할 수는 없습니다.
그렇다면 만기일에는 왜 평소보다 수급이 크게 움직일 수 있을까요? 그 이유를 이해하려면 프로그램매매의 구조부터 살펴볼 필요가 있습니다.
진 (Jin) — 개인 투자자로서 공시, 실적 자료, 산업 리포트를 직접 확인하며 분석 글을 작성합니다. 단순 뉴스 요약이 아니라, 숫자 이면에 있는 의미와 시장 반응의 이유를 정리하는 데 집중합니다. 특정 종목 추천이나 매수·매도 권유는 하지 않으며, 투자 판단에 필요한 사실 관계를 명확히 전달하는 것을 목표로 합니다.
옵션이란? 선물과 달리 ‘안 해도 되는’ 권리인 이유
선물의 기본 구조를 살펴봤다면, 이번엔 같은 파생상품이지만 구조가 전혀 다른 옵션을 알아보겠습니다. 선물은 계약 당사자 모두에게 이행 의무가 있지만, 옵션은 매수자에게는 권리가, 매도자에게는 의무가 주어집니다.
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“선물이 급락했다”는 뉴스를 보면 마치 주식 자체가 떨어진 것처럼 느껴집니다. 하지만 선물은 현재의 자산을 거래하는 게 아니라, 미래의 특정 시점에 정해진 조건으로 거래를 이행하기로 한 계약입니다.
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코스피가 9월 7일 하루 만에 4.61% 급등해 6,995.39(종가)에 마감했습니다. 하지만 하루 상승률만으로는 이 반등이 진짜인지 알 수 없습니다. 진짜 신호는 매물대를 실제로 소화했는지에 있습니다.
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배당을 노리고 연말에 주식을 매수했는데, 배당락 이후 주가가 배당금만큼 조정된 걸 본 적 있으신가요?
이때 배당 가치가 주가에 반영되면서 가격이 조정되는 현상을 배당락이라고 합니다.
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주식 이야기를 하다 보면 “PER이 낮아서 싸다”, “PBR이 1배도 안 돼서 저평가다”라는 말을 쉽게 접합니다.
그런데 정말 그럴까요?
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2026년 7월, 코스피는 한 달 동안 30%가 넘게 급락했습니다.
그리고 7월 30일, 전 거래일 대비 4.79% 급반등이 나왔습니다.
이 정도로 크게 빠졌던 시장이었기 때문에, 이 반등은 많은 투자자에게 ‘이제 바닥’이라는 신호처럼 보일 수 있었습니다.
그런데 며칠 뒤인 8월 3일, 코스피는 다시 5.12% 급락했습니다.
분명 반등이었는데, 왜 다시 무너졌을까요?
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2026년 4월 24일 장 마감 후, 리노공업 최대주주 이채윤 대표가 보유 주식 700만주(지분율 9.18%), 약 8,600억원 규모를 오는 5월 26일부터 6월 24일 사이 시간외 매매로 처분하겠다고 공시했습니다.
공시 직후 애프터마켓에서 주가가 흔들렸고, 다음 거래일인 4월 27일 정규장에서는 전 거래일 대비 11.74% 하락한 10만9,800원에 거래를 마쳤습니다.
그런데 이런 대량 매도, 왜 장중에 조금씩 나눠 팔지 않고 이런 방식으로 예고됐을까요?
여기서 등장하는 개념이 바로 ‘블록딜’입니다.
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에이프릴바이오 주가가 장후 NXT에서 크게 흔들렸습니다.
최대주주 변경과 관련된 정정공시가 나오면서 NXT 거래에서 급락했고, 이후 낙폭 일부를 되돌리는 흐름을 보였습니다.
정정공시 하나에 왜 이렇게 크게 움직였을까요?
진 (Jin) — 개인 투자자로서 공시, 실적 자료, 산업 리포트를 직접 확인하며 분석 글을 작성합니다. 단순 뉴스 요약이 아니라, 숫자 이면에 있는 의미와 시장 반응의 이유를 정리하는 데 집중합니다. 특정 종목 추천이나 매수·매도 권유는 하지 않으며, 투자 판단에 필요한 사실 관계를 명확히 전달하는 것을 목표로 합니다.
주식을 샀는데 계좌에 있는 현금보다 더 큰 금액이 체결됐다면 처음에는 당황할 수 있습니다.
“내 돈도 아닌데 어떻게 주식을 살 수 있지?”
이때 알아둬야 하는 것이 신용거래와 미수거래입니다.
반대매매가 어떻게 발생하는지는 이전 글에서 살펴봤다면, 이번 글에서는 그보다 앞단에 있는 신용거래와 미수거래부터 짚어보겠습니다.
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